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波幅下行 选择中期轻微价外证减低风险

恒指波幅指数於过去一个月持续回落,近日跌至1年的低位,这指数反映恒指的波幅走势,事实上,其他个别股份特别是科技股的的波幅亦有明显下跌。波幅下跌直接影响到窝轮的表现,近日亦收到投资者有关窝轮不跟行的提问,原因就是整体市场波幅下跌所致。

投资者如果希望了解更多波幅走势的资讯,可於高盛网站上得到恒指波幅指数的数据及图表,从而了解大市的波幅变化,至於希望较深入去了解个别股份波幅走势,可於港交所网站上参考个股上市期权的波幅变化。

了解完波幅走势之後,投资者最切身的问题是如何减低手持窝轮不跟行的风险,那就要从选择窝轮入手,在挑选窝轮时可留意引伸波幅敏感度较低以及对冲值较高的产品,这可增加产品对相关资产的追踪性同时减低波幅变化对轮价的影响,即是会是相对较跟行的选择。因此,投资者可沿用一直提到的选轮三步曲,选择贴价至轻微价外、中长年期、低街货的产品,这类产品一般都是对冲值较高、引伸波幅敏感度较低,会是较合适的选择。

以近日相对较强势的阿里(9988)为例,投资者可留意行使价270元以下、3个月期以上、低街货证,利用以上条件於认股证搜寻器作筛选,这批产品会是相对较大机会跟行,再挑选当中杠杆最高的阿里购28395,行使价254元,7月到期,实际杠杆8倍,是中期轻微价外证中高杠杆、低街货的选择。

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/



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